Углеродные кредиты выиграла греческая фирма

Текст: Надежда Кудрина

Рынок углеродных кредитов, то есть разрешений на выбросы, растет и скоро станет самым крупным на планете: к 2020 году его объем составит около $2 трлн. Так что не стоит удивляться тому, что новости о реформе Европейской системы торговли квотами внимательнее всех читают трейдеры и инвестбанкиры.

Иллюстрация: Shutterstock.com
Фото: Росатом

Совет Европы 27 февраля 2018 года официально одобрил реформу Европейской системы торговли квотами (ЕU-ETS) на период после 2020 года. Пресс-отделы Еврокомиссии и ее соответствующих департаментов сказали все нужные слова о том, что пересмотренная Директива ETS — важный шаг ЕС к сокращению выбросов парниковых газов не менее чем на 40% к 2030 году и выполнению своих обязательств по Парижскому соглашению.

Так начался очередной этап внедрения Европейской системы торговли квотами на выбросы парниковых газов. А начало этому положила Директива 2003/87/EC, которая начала действовать с 1 января 2005 года. Всего эта Директива предусматривала три этапа.

Первые неудачи, первые уроки
Первый этап длился с 2005 по 2007 год, охватывал только страны ЕС и только промышленные установки энергетической отрасли и энергоемких производств. Посредством аукционов тогда распределяли всего 5% квот, а штрафы за выбросы парниковых газов сверх квот были невелики — всего 40 евро за тонну эквивалента СО₂.

Этот «испытательный прогон» системы торговли квотами выявил ее недостатки: данные о выбросах брались из ретроспективных оценок, то есть страдали крайней приблизительностью, а ведь на их основе распределялись квоты. Неточность исходных данных о выбросах привела к тому, что предложение разрешений на выбросы превысило спрос на них. Рынок квот сразу оказался «затоварен»! Неудивительно, что их цена на европейском углеродном рынке резко устремилась к нулю.

Из первого этапа реформы извлекли урок и учли его на втором этапе, в 2008—2012 годах. На этом этапе к системе присоединились не входящие в ЕС Норвегия, Исландия и Лихтенштейн. Теперь система охватывала и авиационный сектор, на аукционы выставляли до 10% квот, а штрафы за выбросы сверх квот возросли до 100 евро за тонну эквивалента СО₂. Новшеством стало позволение использовать в рамках системы так называемые «киотские кредиты»: Еврокомиссия разрешила правительствам ЕС продавать около 10% выпускаемых ими квот на аукционах.

Киотский протокол, принятый в декабре 1997 года, обязал развитые страны и страны с переходной экономикой сократить или стабилизировать выбросы парниковых газов в 2008—2012 годах по сравнению с 1990 годом.

В конце 2001 года в рамках Киотского протокола была разработана система торговли квотами на выброс парниковых газов.

В 2005 году стороны протокола утвердили эти механизмы, и на биржевых площадках началась торговля квотами. Европейские компании получили от своих правительств около 4 млрд разрешений на выбросы и стали активно ими торговать.

В первый же год торговли «киотскими кредитами» в ЕС было продано квот на 362 млн метрических тонн углерода в СО2-эквиваленте общей стоимостью около 7,2 млрд евро. Покупателями стали компании и государства, превысившие квоты загрязнения, определенные Киотским протоколом. Ну, а государства, сократившие выбросы, и даже компании с излишками разрешений на выбросы получили «углеродные кредиты» с правом их дальнейшей перепродажи.

Около 60% квот («углеродных кредитов») продаются через брокеров, а остальные — на биржах, включая European Climate Exchange в Амстердаме и Powernext в Париже. «Углеродный кредит» — такой же товар, как нефть или уголь.

Эксперты полагают, что рынок «углеродных кредитов» скоро станет самым крупным на планете: к 2020 году его объем составит около $ 2 трлн.

На втором этапе внедрения системы торговли квотами на выбросы были собраны достоверные данные по объемам выбросов. В соответствии с этими данными скорректировали число квот. Европейский, да и мировой рынок квот в то время были неэластичны и остро реагировали на внешние кризисы: например, цена тонны выбросов СО₂ в 2008 году выросла до 28,7 евро, а с наступлением кризиса рухнула почти до 7 евро. Снижение продолжилось и после того, как кризис миновал: в 2013 году тонна выбросов СО₂ стоила всего 3 евро. Нереализованными остались почти 1,7 млрд тонн / СО₂-экв., 100% годового спроса на квоты! И это при том, что нефтяные резервы стран ОЭСР в то время составляли всего 17 % годового потребления…

Всем было ясно: пора сокращать количество квот на рынке и, следовательно, начинать третий этап реформы.

Третий этап
Европейская система торговли выбросами ЕU-ETS — крупнейший в мире рынок углеродных квот. От его устойчивости и эффективности зависит мировая торговля «углеродными кредитами». В начале 2018 года тонна выбросов стоила менее 8 евро. Эта цена никоим образом не стимулирует долгосрочные инвестиции в низкоуглеродные технологии. Но если ее удастся повысить, решатся сразу несколько проблем сбережения окружающей среды и экономики. Поэтому важнейшей целью третьего этапа стало «оживление» торговли квотами, путем не только ликвидации излишков квот, но и повышения стоимости разрешений на выбросы.

На третьем этапе в системе торговли квотами произошло несколько важных перемен. Под квоты стали подпадать системы улавливания и хранения углерода, нефтегазохимия, производства аммония и алюминия. Штраф за превышение выбросов остался прежним, а вот на аукционах отныне стало можно продать до 50% выпускаемых европейскими правительствами квот.

В 2013 году в практику ввели так называемый коэффициент линейного сокращения. Он показывает, насколько будет снижаться ежегодно дозволенный общий объем выбросов. С 2013 года этот коэффициент был равен 1,74%. Его ввели, чтобы ликвидировать излишки квот, восстановить их дефицит на европейском углеродном рынке и улучшить соотношение аукционных и свободно распределяемых квот.

Еще одно новшество — создание Резервного фонда стабильности рынка (Market stability reserve, MSR). Фонд служит для согласования спроса и предложения квот; он несколько снизит стоимость квот на рынке: при нехватке квот их можно будет взять из MSR. MSR начнет работать с января с 2019 года и, по плану, должен забрать примерно 12% излишка предложения квот.

В конце 2017 года цена на выбросы в EU-ETS несколько укрепилась и достигла 7,5 евро/т СО₂-экв. Это все еще значительно ниже уровня начала торгов (около 29 евро в июле 2005 года), то есть на цены выбросов по-прежнему давит излишек выданных разрешений. Те самые 1,7 млрд тонн СО₂-эквивалента.

Отраслевые аналитики считают, что влияние фонда MSR на рынок квот будет более радикальным. За 2019−2023 годы в фонд уйдет примерно 1 млрд тонн СО₂-экв., то есть более 60% избыточного предложения. При этом электрогенерирующие и авиационные компании испытают дефицит квот, а другие секторы в ситуации роста цен на квоты, скорее всего, станут ждать дальнейшего повышения цен и откажутся продавать накопленные ими излишки. Таким образом, энергокомпании в 2019—2023 годах столкнутся с необходимостью физического сокращения выбросов.

Взгляд на форвардные кривые по углю и газу подсказывает, что к концу 2018 года цена тонны выбросов возрастет до 15 евро, в 2019 году — до 20 евро и в 2020 году — до 25 евро. Таким образом, фонд MSR уже сегодня подает сильный и предсказуемый ценовой сигнал, необходимый для стимулирования долгосрочных «низкоуглеродных» инвестиций.

Предприятия, генерирующие электроэнергию из угля и лигнита, ждет мрачное будущее, полагает рынок. Хотя эти пророчества могут и не сбыться, судя по поведению, к примеру, частной чешской энергетической компании EPH с активами по всей Европе, уже несколько лет скупающей европейские запасы угля и лигнита и планирующей в ближайшие годы еще несколько таких сделок. Близящееся утроение цен на выбросы и ввод в действие фонда MSR не поколебали скепсиса некоторых политиков в отношении способности ЕС-ETS обеспечить глубокую декарбонизацию ЕС к 2050 году.

С учетом несбывшихся надежд, которые возлагались на прошедшие три этапа реформ, в некоторых столицах ЕС считают, что пора ввести потолок цены тонны выбросов для энергетического сектора ЕС вне рамок ЕС-ETS, как это делается с 2013 года в Британии.

Зачем продолжать реформу
Основная цель климатической политики Евросоюза — сокращение выбросов двуокиси углерода не менее чем на 40 % от уровня 1990 года. Поскольку в торговле квотами участвуют производства и предприятия, на которые приходится 45 % всех выбросов ЕС, описанные изменения позволят к 2030 году достичь сокращения выбросов СО₂ на 43 % по сравнению с уровнем 2005 года.

Четвертый этап реформы, предусмотренный Директивой 2018/410/ЕС, наступит в 2021–2030 годах. Можно с полным правом утверждать, что рынок прочел Директиву и отреагировал на нее положительно: в апреле 2018 года в Европейской системе торговли квотами цены на тонну выбросов в эквиваленте СО₂ выросли до 13 евро. Ожидается, что совершенствование механизма торговли квотами и другие меры сократят излишек предложения на 75 %. Это, в свою очередь, должно привести к дальнейшему росту цен — до целевых 30 евро/т СО₂-экв. и даже, возможно, выше. Еврокомиссия полагает, что уже к 2028–2029 годам цена на выбросы достигнет 35 евро/т СО₂-экв. (Ожидания рыночных аналитиков несколько ниже, хотя и они проявляют сдержанный оптимизм.)

Самый сильный скачок цен ожидается после 2019 года, когда заработает MSR. Резкий рост цен ударит по тем европейским компаниям, которые не инвестировали в энергоэффективную модернизацию производств. И напротив, компании, которые вложились в «чистую энергию», окажутся в привилегированном положении и получат конкурентные преимущества. По крайней мере, таковы цели четвертого этапа реформы и механизмов, которые она вводит. Также предполагается, что в условиях, когда прогнозируется резкий рост цен на квоты, компании лучше мотивированы к финансированию НИОКР в области «чистой генерации». Им окажут поддержку новые фонды, созданные за счет доходов от торговли квотами. Но не будем забегать вперед.

На дальнейших этапах реформы Европу ждут перемены в мониторинге показателей производства и технологического развития компаний. На этой основе будут скорректированы ключевые показатели регулирования выбросов СО₂. И, разумеется, обновленная система сделает рынок прозрачнее и обеспечит более полный доступ к информации. Этот этап реформы в конечном счете упростит использование Европейской системы торговли квотами для всех компаний, а саму систему сделает более эффективной, экономически выгодной и устойчивой к манипуляциям.

Новые правила, однако, не регулируют «углеродную политику» внутри стран — членов ЕС. Если на национальных уровнях будет дополнительная поддержка, если продолжится «углеродная миграция» предприятий в развивающиеся страны, то возрастет избыток предложения квот на всем рынке ЕС и меры четвертого этапа не помогут достижению поставленных целей. Поэтому потребуется постоянный мониторинг углеродной политики стран — членов ЕС и, при необходимости, оперативная (насколько это допускают созданные механизмы) корректировка объемов квот.

Рынок и эксперты положительно восприняли изменения механизма Европейской системы торговли квотами. За 2021–2030 годы общее снижение выбросов, покрываемых системой, должно составить более 2,2 млрд тонн СО₂-экв.

До 2030 года
Четвертый этап реформы EU-ETS, предусмотренный Директивой 2018/410/ЕС, наступит в 2021—2030 годах. Он принесет несколько важных изменений.

Коэффициент линейного сокращения с 2020 года вырастет с 1,74% до 2,2%. Вначале Европарламенту предложили обсудить более радикальный проект, в котором объемы выбросов сокращались по 2,4% в год с 2020 года, но победил более умеренный взгляд (эта победа временная, так как предусмотрена возможность пересмотра коэффициента до 2024 года в сторону повышения).

Кроме того, с 2020 года временно, до конца 2023 года, будут удвоены излишки, подлежащие размещению в MSR: он поглотит до 24% избыточных квот, что ускорит ликвидацию давящего на рынок излишка. MSR — это фактически центральный углеродный банк, который в 2019—2023 годах позволит изъять избыток квот по ставке 24% процента в год, а после этого периода — по ставке 12% в год. Впервые за историю своего существования EU-ETS получит механизм регулирования предложения, который «смоет первородный грех» рынка квот — грех фиксированного предложения при изменчивом спросе. Но фонд MSR не станет вечной палочкой-выручалочкой: в 2023 году вступит в действие новый механизм изъятия квот на выбросы из MSR и Европейской системы торговли квотами в целом. Этот механизм ограничит размещение квот в MSR и послужит изъятию излишков для поддержания рынка «углеродных кредитов».

Система прямого распределения квот будет скорректирована для согласования с фактическими уровнями производства компаний. В первую очередь коррекции подвергнутся (разумеется, с учетом уровня технологического развития секторов) контрольные цифры, применяемые для расчета объемов прямого распределения квот. Коэффициент коррекции вычислят путем оценки средней производительности 10% самых эффективных производств. Квоты на объемы производства тоже скорректируют: их новое значение составит 15% от исторического уровня производства (сейчас они составляют 50% от него) и будет рассчитано на основе двухлетней скользящей средней.

Правила бесплатного распределения позволят улучшить согласование с фактическими уровнями производства компаний, а контрольные значения, используемые для определения свободного распределения, будут обновляться.

Полностью бесплатными станут квоты для секторов, чья продукция экспортируется за пределы ЕС. Те производства, у которых наименьший риск утечки углерода, получат бесплатно 30% квот, но после 2026 года этот процент начнут сокращать всем, за исключением предприятий централизованного теплоснабжения.

С аукциона теперь будут продаваться 57% квот, а прямое их распределение сориентируют на производства с наибольшим риском «парниковой миграции» (так называют перенос «грязных» производств из развитых стран в развивающиеся). От этой меры планируется отказаться к 2026 году, но все будет зависеть от ситуации.

Для новых участников рынка создадут резерв квот, в который включат неиспользованные за 2013−2020 годы разрешения на выбросы плюс еще 200 млн квот из фонда MSR.

Развитие рынка квот на выбросы позволило запланировать создание фондов для поддержки инвестиций в низкоуглеродные технологии. Пока намечено создать два фонда, но, возможно, в будущем их станет больше. Инновационный фонд послужит расширению существующей системы поддержки внедрения инноваций в производство. Он будет оказывать финансовую поддержку возобновляемым источникам энергии, улавливанию и хранению углерода и низкоуглеродным инновационным проектам. Второй фонд — Фонд модернизации — предназначен для содействия инвестициям в модернизацию энергетики и наращивания эффективности использования энергии в странах с низкими доходами, то есть в тех, где душевой ВВП меньше 60% от среднего душевого ВВП в ЕС в 2013 году.

Адвокат Александр Добровинский: «Я отказался защищать Ефремова, потому что знаю, как ему уйти от наказания»

Десятки адвокатов отказались защищать актера Михаила Ефремова . Напившись вдрызг, он сел за руль своего джипа и врезался в небольшой грузовичок. Его водитель Сергей Захаров погиб от полученных травм в больнице. Представители Ефремова обратились за помощью к юристу Александру Добровинскому. Но он отказался защищать виновника «алко- ДТП ». Но! Сам предложил свои услуги семье погибшего.

В эфире Радио «Комсомольская правда» адвокат Добровинский рассказал журналистам Олегу Кашину и Роману Голованову , почему взялся за это дело.

«Я ВИДЕЛ ВСЕХ РОДСТВЕННИКОВ»

Кашин:

— Александр Андреевич, чьи интересы вы представляете в деле Ефремова, поскольку мы уже заметили, что у потерпевшего слишком много родственников, которые друг друга не признают. Вы чей адвокат?

Добровинский:

— Я сегодня видел всех родственников, которые замечательно друг друга признавали. Я не видел вдову – это правда – но я видел родного брата, и там был, по-моему, сын или внук, его жена, брата я имею в виду, и жена молодого человека. И они все были как-то вместе.

Кашин:

— Ну, я имею в виду вот ту женщину, с которой он жил в Москве и которую как раз племянник говорит, что не знает, кто она. А она собирает деньги… и ходит по ток-шоу… Я хочу уточнить про нее как раз.

Добровинский:

— Я ее не видел, нет. Я в течение многих лет, кстати, борюсь с тем, чтобы наше государство признало так называемый гражданский брак и вот это как раз тот случай, когда гражданский брак государством не признан, поэтому она, к сожалению, никто в этом процессе.

Голованов:

— Почему вы вообще взялись за это дело, расскажите, пожалуйста. Есть версия, что многие адвокаты отказывались.

Водитель, пострадавший в ДТП, умер в больнице Фото: Личная страница героя публикации в соцсети

Добровинский:

— Как и многим адвокатам, мне тоже поступило предложение представлять интересы господина Ефремова. А вот сегодня, буквально несколько часов назад, поступило предложение от семьи, от брата, представлять интересы, очевидно, они будут признаны потерпевшими, да. И мой ответ «нет» и мой ответ «да» исходил из одного понимания этого процесса.

Я ответил «нет» человеку, который звонил и спрашивал меня, могу ли я представлять интересы Ефремова, потому что я хорошо знаю, как сделать так, чтобы Михаил Ефремов ушел от наказания. И, зная это и представляя себе всю логистику событий, которые могут развернуться в течение следствия и самого процесса, я принял предложение от семьи представлять их интересы. Потому что, наверное, слушайте, если мне это пришло в голову, значит, это могло прийти в голову и коллегам, и приблизительно понимая, что такое может произойти…

Адвокат Александр Добровинский: «Я отказался защищать Ефремова, потому что знаю, как ему уйти от наказания»

«НИКОГДА В ЖИЗНИ!»

Голованов:

— Александр Андреевич, а как он может взять и уйти от ответственности? Что может ему сулить в конце этого дела?

Добровинский:

— Будет суд. Я знаю, что я бы сделал… Вот именно поэтому я и принял предложение от СМИ.

Голованов:

— А что бы вы сделали, можете рассказать?

Добровинский:

— Никогда в жизни. Я вам расскажу, когда закончится суд и будет приговор, я вам расскажу, с большим удовольствием, — звоните, я все расскажу. А так – для чего я должен рассказать.

Голованов:

— Простите, а вы можете сказать, он получит реальный срок? Есть такая вероятность? Потому что многие думают, что он может увильнуть от наказания. В этом главный страх.

Добровинский:

— Я думаю, что срок будет.

Голованов:

— Ну, это колония? Условный? Или что за срок?

Добровинский:

— Не могу вам ничего сказать по этому поводу – это будет решать суд. И это будет зависеть от линии, которую выберет защита господина Ефремова.

Десятки адвокатов отказались защищать актера Михаила Ефремова

«СОГЛАСИЛСЯ У МАЛАХОВА»

Кашин:

— Александр Андреевич, вы говорите, что сегодня вам позвонили и предложили, и вот у меня такое ощущение, что вы, звездный адвокат, вы такая медийная селебрети, а семья погибшего Захарова вчера – и многие ее за это ругали – участвовала как раз в программах Малахова . И вот есть ли здесь связь? То есть, действительно вот такая, как сказать, инициация для потерпевшей стороны – идешь на ток-шоу, плачешь перед камерами, тебе дают адвоката Добровинского. Или я упрощаю?

Добровинский:

— Я даже не знаю, о чем вы говорите, дорогой. Смотрите, я действительно сегодня был приглашен на ток-шоу, где я часто бывают, у Андрея Малахова, с которым я в замечательных отношениях, и на этом ток-шоу была семья. И эта семья, у которой я не думаю, что есть средства большие, для того, чтобы оплачивать адвокатов, они попросили меня, не приму ли я это предложение? И я, естественно, принял, и у меня было одно условие, что я буду работать бесплатно. Это условие было принято, а дальше можно искать все, что угодно… Они ходят по ток-шоу или не ходят… Они ходят, потому что их приглашают. Они могут и не ходить…

Кашин:

— Нет, я как раз услышал ответ. Если бы не ток-шоу, вы бы не пересеклись, правильно я понимаю?

Добровинский:

— Конечно, конечно.

— То есть, связь прямая есть. И вот вы защищаете бесплатно, почему? Из соображений филантропии? Из соображений пиара? Или из-за какой-то третьей мотивации?

Добровинский:

— Ну, если вы хотите, чтобы я сейчас разъединился, то это может произойти. Но я хотел бы, чтобы вы взяли обратно свои слова, да.

Голованов:

— А можно я возьму слово и задам вопрос?

Добровинский:

— Извините, был задан вопрос, который не считаю этически правильным и мне он не нравится. Значит, мне в моей жизни пиара много… знаете, хватает в жизни, да. Я защищаю разных людей и о них постоянно кто-то что-то пишет. Кроме того, я человек публичный и бросаться ради пиара во что-то… как бы даже говорить об этом неэтично. Мне неприятен был ваш вопрос, скажу вам честно.

Теперь почему я взялся за это дело? Есть две причины, почему я немедленно ответил «да». Первая. Я считаю, что публичный человек – это человек легко ранимый на самом деле, потому что я работаю много с публичными людьми и я, конечно, не такой публичный человек, как Киркоров , Басков, Ефремов и т.д., но все равно, как вы сами сказали, что я селебрети, хотя я не люблю этого слова английского, но да – публичный человек. И публичный человек находится под взорами многих сотен тысяч людей, если не миллионов. С него берут пример и на него смотрят в лупу. Мы все ответственныв только за наши слова и поступки. И если когда-то пьяный человек сядет за руль, подумает о том, чтобы сесть за руль и вспомнит, что произошло с публичным человеком Ефремовым и со всей той историей, которая произошла после этого, то я считаю, что мы имеем все основания спасти еще одну жизнь.

Михаил Ефремов устроил страшное ДТП 8 июня на Смоленской площади. Его автомобиль выехал на встречную полосу и врезался в фургон, водитель которого Сергей Захаров скончался в больнице. Фото: Роман Канащук/ТАСС

А ЧЕГО ХОЧЕТ СЕМЬЯ ПОГИБШЕГО?

Голованов:

— Александр Андреевич, мы слышали, что у вдовы Сергея Захарова есть желание, чтобы наказание было у Ефремова тюремное. Как думаете, у вас получится этого добиться?

Добровинский:

— Я незнаком с вдовой, она мне об этом не говорила, — в силу того, что я с ней незнаком.

Голованов:

— А чего вы хотите добиться в итоге?

Добровинский:

— Я хочу добиться? Слушайте, исполнять именно то, что хочет семья, с которой я встречаюсь. Завтра похороны…

Голованов:

— А чего хочет семья?

Добровинский:

— Я с ними буду встречаться в понедельник и все услышу.

Михаил Ефремов убил человека в ДТП.Знаменитый артист Михаил Ефремов, будучи в невменяемом состоянии, устроил жесткое ДТП в самом центре Москвы

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ

Адвокат рассказал, чем Михаилу Ефремову грозит еще одно уголовное дело — по продаже наркотиков

В крови известного актера нашли следы нескольких «препаратов», следователи ищут дилера (подробности)

«Плевок в семью»: Ефремов не пытался никак финансово помочь родне погибшего водителя Захарова

Об этом рассказал их адвокат — Александр Добровинский (подробности)

«Он гений. Ему можно все»: Бывшая жена Михаила Ефремова заявила, что его нельзя сажать

Семья курьера, погибшего по вине актера, не готова его простить, но считает, что тот мог бы выплатить компенсацию (подробности)

Углеродные кредиты выиграла греческая фирма

Личный кабинет
Войти
Регистрация
Все пользователи

Инвестидея из воздуха

Углеродные кредиты – сверхприбыльная инвестидея или новый способ мошеннических операций с крупными частными капиталами? О рисках и возможностях углеродных инвестиционных проектов рассказывает Кристофер Сильвестер.

Если вы один из тех, кто в последние годы подписался на электронные рассылки какого-нибудь финансового информационного сайта, то с большой вероятностью вы уже получали и продолжите получать сообщения, привлекающие внимание к растущему как на дрожжах инвестиционному рынку углеродных кредитов. Наверняка все это время вас бомбардировали подобными посланиями. Не исключено, что вы получали звонки на эту тему от какого-нибудь брокера (ну, на самом деле – от продавца, работающего на какого-нибудь брокера), нередко не очень хорошо понимающего смысл слов, которые он произносил. Добро пожаловать на добровольный рынок углеродных кредитов, который сегодня агрессивно рекламируется в качестве инструмента, в обязательном порядке долженствующего находиться в портфеле любого продвинутого инвестора.

Сегодня, быть может, все это не сильно беспокоит хайнетов или ультрахайнетов: предполагается, что к их услугам всегда есть профессиональные финансовые управляющие, которые предостерегут от участия в запутанных и мутных инвестиционных стратегиях. Однако, как мы можем судить по афере Мэдоффа и многочисленным примерам других финансовых мошенничеств, даже те, кому посчастливилось быть обладателями несметных состояний и кто причисляет себя к самым осторожным инвесторам, и сегодня по-прежнему могут оказаться разлученными с определенной долей своего богатства стараниями разного рода трюкачей.

Компании, предлагающие инвесторам углеродные кредиты, в последнее время множились со скоростью микробов. Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании ( FSA ) даже выступило с открытым предупреждением о том, что торговля этими инструментами не что иное, как новейшее мошенничество из разряда попытки всучить покупателю воздух. «Вы можете потерять деньги на этой инвестиции из-за того, что не сумеете продать или по крайней мере добиться конкурентной цены при торговле небольшими объемами углеродных кредитов», – увещевает регулятор.

Впервые с подобным предупреждением к инвесторам FSA обратилось в августе 2011 года и с той поры внесло несколько компаний, торгующих углеродными кредитами, в свой черный список неавторизованных трейдеров. Это не означает, что эти компании занимаются мошенничеством, но инвесторы, пользующиеся их услугами на данном рынке, не могут рассчитывать на тот же уровень защищенности, что и инвесторы в других, более жестко регулируемых секторах.

Выбор брокера

С момента вступления в силу Киотского протокола, подписанного 190 странами, предприятия, вносящие углеродное загрязнение в окружающую среду, получили возможность «зарабатывать» углеродные кредиты за счет сокращения эмиссии углекислого газа или инвестирования в проекты, направленные на ее снижение. Такие типы углеродных квот, как Допустимое количество выбросов ЕС ( EUA ) и Сертифицированные сокращения выбросов ( CER ), которые предприятия могут получить через механизм чистого развития ( CDM ), торгуются на площадке, известной как обязательный рынок (его участниками являются страны и крупные компании – непосредственные участники Киотского протокола. – Прим. ред.). Кроме того, существует так называемый добровольный рынок торговли углеродными квотами, на котором при посредничестве специализированных брокеров происходит внебиржевой трейдинг сертификатов Верифицированного сокращения выбросов ( VER ). Осмотрительному и осторожному инвестору следует иметь дело только с авторизованными FSA брокерами.

Ричард Кларк, старший консультант MH Carbon (трейдер, авторизованный FSA ), в качестве примера рассказывает об одной целлюлозно-бумажной фабрике в России, которая запустила проект по выработке электроэнергии из биомассы на основе собственных производственных отходов. «Этот проект был оценен и сертифицирован на соответствие VCS , после чего ему были начислены углеродные кредиты. Прозорливые инвесторы смогли тогда приобрести их по цене всего 3,01 фунта стерлингов, а в течение одного года перепродать стратегическому партнеру уже по 4,04 фунта стерлингов, заработав на этой сделке весьма неплохую прибыль – 34% от первоначальных вложений. Брокер возьмет комиссию за свои услуги – обычно она находится в пределах 1–2% от суммы инвестиции при входе и выходе, – но больше никаких дополнительных комиссионных платежей. Также взимаются НДС и гербовый сбор», – рекламирует новый инвестиционный рынок Кларк.

Другой вариант для инвестора – покупка акций какой-либо компании, зарабатывающей углеродные кредиты, и их дальнейшая перепродажа на рынке. Одно из таких предприятий – Energy Edge Technologies Corporation ( EEDG ) – корпорация из США, специализирующаяся на повышении энергоэффективности промышленных, институциональных и коммерческих объектов. В апреле этого года EEDG объявила о том, что в ближайшее время сможет получить крупные дивиденды от продажи сертификатов на сокращение выбросов углекислого газа в объеме 110 тыс. тонн на рынке углеродных кредитов через американского брокера Green Giant Venture Fund.

В то же время Camco International, девелопер проектов с низким уровнем эмиссии парниковых газов и чистой энергетики в Северной Америке, Европе, Азии и Африке, чьи акции торгуются на лондонской AIM , 22 мая объявил об убытках в размере 29,2 млн евро по итогам 2011 года. Притом что 2010-й эта компания закончила с прибылью в размере 10,1 млн евро. Негативное влияние на стоимость ее углеродного портфеля оказали рекордно низкие цены на углеродные кредиты: в 2011 году этот рынок потерял примерно две трети своей капитализации вследствие избыточного предложения.

«В отношении средне- и долгосрочной перспективы мы по-прежнему склонны полагать, что, поскольку правительства и регуляторы предпринимают определенные действия, подобные перекосы на рынке будут откорректированы», – замечает генеральный директор Camco International Скотт Макгрегор. Его компания уже адаптировала свою бизнес-модель к новым рыночным условиям. Она взимает процент не от фиксированной среднерыночной цены покупки, а от рыночной цены углеродных кредитов, которые поставляет, покупает или перепродает.

Дозревающий рынок

Еще один сравнительно безопасный путь для входа на рынок углеродных кредитов – инвестиции через биржевой фонд ETF . Однако пока здесь существует лишь один-единственный механизм, представляющий собой биржевые ноты ( ETN ), – iPath Global Carbon ETN , стоимость и доходность которого следуют за индексом Barclays Capital Global Carbon Total Return Index.

Другой способ инвестирования, хотя в нем и содержатся все присущие подобным продуктам риски, – это покупка контрактов на разницу цен ( CFD ). Базирующийся в Копенгагене брокер Saxo Bank вывел на рынок продукт CFD , в основе которого лежат фьючерсы на стоимость сертификатов на углеродные выбросы. Минимальный объем эмиссии по такому контракту составляет 25 метрических тонн СО2. Стоимость же сертификатов на углеродные выбросы в последние пару лет варьировалась в пределах 8–30 евро за тонну.

Некоторые комментаторы полагают, что появление производных финансовых инструментов (таких как фьючерсы и опционы) на основе углеродных кредитов неминуемо приведет к манипулированию справедливой ценой этих инструментов – еще один пример синдрома «хвоста, виляющего собакой».
В феврале 2010 года обозреватель Daily Telegraph Джереми Уорнер выступил с прогнозом, согласно которому углеродный рынок со временем превратится в «еще один гигантский пузырь активов – если, разумеется, отсутствие эмиссии углекислого газа можно причислить к активам».

Это предсказание до сих пор не сбылось. Согласно прогнозу Thomson Reuters Point Carbon, объем мирового рынка CO2 в 2012 году увеличится на 13%, с 8,4 млрд до 9,5 млрд тонн. В том числе на добровольном рынке, как ожидается, будет продано сертификатов примерно на 400 млн тонн углекислого газа. В будущем с большой долей вероятности к механизму ЕС по торговле квотами на парниковые выбросы присоединятся и авиакомпании. Это означает увеличение торговых оборотов, что может только положительно сказаться на всем рынке в целом.

Пока же в кратко- и среднесрочной перспективе на рынке ожидаются рост и волатильность. Поскольку государства еврозоны – крупнейший в мире покупатель углеродных кредитов, рецессия в этом регионе говорит о том, что местным компаниям придется покупать меньше этих инструментов, чтобы компенсировать свой углеродный след. А с учетом того, что многие инвесторы пожелают и вовсе держаться от этого рынка в стороне, даже тем, кто заинтересован во включении углеродных кредитов в свои диверсифицированные портфели по этическим или чисто меркантильным соображениям, стоит не торопиться, а дождаться момента, когда этот сегмент созреет.

Доходность облигации Греция 10-летние

Цена
Изм.

Все последующие выпуски Только предстоящий выпуск Получить напоминание за 1 торговый день

Позиция успешно добавлена:

Пред. закр.: 1,277
Дн. диапазон: 1,276 — 1,338

Обзор
График

Потоковый график
Интерактивный график

Новости
Аналитика и мнения

Технический анализ
Свечные модели

Форум
Прогнозы
Рейтинг прогнозов

Обзор по доходности облигаций Греция 10-летние

Свечной график
Диаграмма-область

Показать/скрыть Новости

1 день
1 неделя
1 месяц
3 месяца
6 месяцев
1 год
5 лет
Макс.

Новости по Греция 10-летние

Автор Джеффри Смит Investing.com – По мере того как оседает пыль после выборов в Европейский парламент, становится ясно, что сильнее всего выиграла Греция. Индекс Athens.

Investing.com — В начале торговой сессии европейские акции подорожали. Инвесторы отреагировали на новость о террористической атаке смертника на поп-концерте в.

Investing.com — Представляем топ-5 новостей финансовых рынков в среду, 8 февраля 2017 г. 1. Евро подешевел из-за политической нестабильности, а иена подорожала В среду.

Аналитика по Греция 10-летние

Европейские государственные облигации с конца 2018 года показали мощный рост, причем больше всех выиграли эмитенты с периферии еврозоны, в том числе Греция. Поддержка оценки.

Статистика показывает, что в последнее время евро склонно падать по результатам заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ). Но шансы единой валюты прервать эту тенденцию.

Фокус рынков Торговые споры оказывают все более сильное негативное влияние на мировую экономику. Опубликованные утром данные по PMI азиатских стран отметили сокращение.

Техническое резюме

Тип	5 мин	15 мин	1 час	1 день	1 месяц
Скол. средние	Активно продавать	Активно продавать	Активно продавать	Активно продавать	Активно продавать
Тех. индикаторы	Продавать	Продавать	Активно продавать	Активно продавать	Активно продавать
Резюме	Активно продавать	Активно продавать	Активно продавать	Активно продавать	Активно продавать

Свечные модели

Модель		Временной период	Надежность
Завершенные модели
Falling Three Methods	1D	1	11.06.2020
Falling Three Methods	1D	2	10.06.2020
Doji Star Bearish	1M	3	Март ’20
Falling Three Methods	1M	5	Янв. ’20
Evening Star	1H	6	12.06.2020 13:00

Начните торговать с ведущими брокерами

Брокеры	Регулятор	Мин. вклад
	Управление по финансовому регулированию и надзору (Сент-Винсент и Гренадины )	$1	Торговать
	Нет	$5	Торговать

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Размещение ссылок, рекламы и спам;
Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
Разжигание межнациональной и расовой розни;
Комментарии, состоящие из заглавных букв.
Допускаются комментарии только на русском языке.

Топ-10 греческих брендов

В древнегреческой моде было несколько главных правил, которые ее отличали и делали уникальной, это: закономерность, пропорциональность, симметричность и целесообразность. Греческий наряд изменялся на протяжении многих веков. В архаическом периоде это была простая одежда, а уже в эпоху эллинизма греки предпочитали носить более изысканные наряды.

Правило закономерности заключалось в ширине ткацкого станка. Ведь древнегреческие модельеры не кроили платьев и не сшивали ткань, а лишь собирали ее в вертикальные складки. Пропорциональность была выражена в гармоничности. «Все в меру» — это главный девиз, которому следовали модницы. А симметричность заключалась в том, чтобы подчинить одежду естественным линиям тела. Немаловажна целесообразность одежды. «Весьма приятно видеть хорошо подогнанную обувь и одежду, удовлетворяющую потребностям владельцев. » — говорил греческий философ Ксенофон.

Современная мода не имеет границ и ограничений. Каждому дано право на самовыражение с помощью нарядов, причесок и т.д. Да и магазинов одежды предостаточно, отличающихся и качеством, и ценовой категорией, и дизайном. Где же предпочитают одеваться современные греки?

10-ка греческих брендов

Raxevsky

История этого бренда начинается с 1912 года, когда дедушка основательницы компании переехал из России в Грецию. Он мечтал о создании собственной модной империи. Со временем его дело продолжили дети, затем внучки. Старшая внучка, Элени, занимается женской одеждой под названием «Raxevsky», а младшая, Димитра, — детской одеждой «Mini Raxevsky». Бренд «Raxevsky» встречается в таких странах, как Франция, Германия, Испания, Австрия, Нидерланды и Швеция, а также в США и Канаде. Фирма направлена абсолютно на женскую аудиторию, предлагая все от аксессуаров до курток.

Mini raxevsky

Компания “Mini raxevsky” была основана в Афинах в 1989 году, и специализируется на детской одежде. Она имеет коллекции как для новорожденных, так и для 14-летних подростков. Кроме того, есть отдельная линия одежды по случаю крещения деток. В 2016 году в магазинах “Mini Raxevsky” был добавлен большой международно признанный бренд «V19.69 VERSACE Abbigliamento Sportivo SRL Milano Italia». Греческую фирму детской одежды уже можно встретить на просторах Италии, Армении, Кипра, Саудовской Аравии, Объединенных арабских Эмиратов, Мексики и Австралии.

ZicZac

Именно звук от ножниц при разрезании ткани сыграл главную роль в выборе названия для компании Вики Китсиу – “ZicZac”. Она была создана в 1984 году. Основное направление – классическая женская одежда. Особое внимание уделяется дизайну платьев разных направлений: коктейльным, вечерним и повседневным.

Toi & Moi

Забавное название отражает переменчивое женское настроение. Дизайнеры этого бренда создают одежду в casual-стиле для молодых девушек и зрелых дам. Интересно, что по данным Евростата “Toi & Moi” занимает 6 место среди греческих промышленных предприятий.

Voi & Noi

В 2014 году бренд “Voi & Noi” был признан одним из ведущих предприятий в Греции. Фирма изготавливает разную обувь для женщин, мужчин и детей: повседневную, свадебную, спортивную, ортопедическую, обувь из натуральной кожи.

MIGATO

Этот бренд является лидером в обувной промышленности Греции. Изготавливает коллекции мужской и женской обуви, сумки и ремни. Пользуется большой популярностью.

Pink Woman

Компания появилась в 2004 году и ориентирована на создание одежды для молодых девушек.

MAT

Бренд известен еще с 1988 года. Он предлагает коллекции женской одежды разных размеров, в том числе и больших. В Западной Аттике компания имеет трикотажное производство и экспортирует свою одежду в Германию, Эстонию, Украину и Кипр.

Tezenis

Бренд нижнего белья для мужчин, женщин и детей известен с 2003 года. Помимо Афин “Tezenis” можно встретить в таких больших городах, как: Милан, Рим, Париж, Лондон, Берлин, Москва, Барселона, Вена, Прага, Стамбул.

Мехх

Эта компания появилась в 1986 году. Когда Раттан Чадх решил объединить два своих бренда в один: мужской Moustache (M) и женский Emanuelle (E). Завершили название две буквы – хх, которые в английском языке трактуются как “поцелуй”. Основные направления бренда это такие коллекции, как “Mexx Women”, “Men”, “Kids”, “Accessories”. Помимо этого “Mexx” можно встретить в производстве парфюмерии и очков.

Будучи в Греции, загляните в один из этих магазинов, чтобы ознакомиться с греческой модой и, возможно, что-то приобрести. Хорошего Вам шоппинга!